周三亚洲交易时段，现货黄金价格徘徊在每盎司4727美元水平附近。前一交易日，金价录得超过一周以来的新低。这一变化并非孤立事件，其背后交织着复杂的地缘政治动态与货币政策预期。中东地区谈判进程的反复，以及美国联邦储备系统内部关于政策框架改革的讨论，共同构成了影响市场情绪的关键变量。
能源市场同样波澜起伏。周二，国际油价录得超过5%的涨幅，美国原油期货价格围绕每桶90.40美元交投。价格上行主要动力源于地区紧张局势的再度升温，以及对关键石油运输通道航运活动停滞的担忧。市场参与者通过pp电子在线官网等专业平台密切关注着霍尔木兹海峡的通行数据，过去24小时内仅有极少量船只通过，这条水道通常承担着全球约五分之一的石油与液化天然气运输。
地缘政治信号矛盾 市场情绪反复摇摆
金融市场周二经历了显著的波动。美国股市三大主要指数悉数收跌，盘中早间的涨幅被完全回吐。地缘冲突担忧情绪的再度加剧，抵消了部分企业发布强劲财报所带来的积极影响。
矛盾的信息是市场摇摆的核心。一方面，有高级官员表示，如果外部压力条件发生变化，相关方可能参与后续会谈，但明确拒绝任何旨在迫使其屈服的谈判形式。另一方面，关于美国高层官员取消赴他国参加和平谈判行程的报道，令股市在尾盘阶段承受进一步压力。此前，市场对和平协议即将达成的预期曾推动股指连续数周上行。盘中，标普500指数中的能源板块因油价跳升而收涨1.31%，成为当日唯一上涨的板块。
企业层面消息各异。联合健康集团因上调年度盈利预测并公布超预期的业绩，股价大幅上涨，为道琼斯指数提供了最大的正向支撑。而苹果公司则因宣布其首席执行官即将交棒给硬件业务负责人，股价出现下跌。
经济数据方面，美国3月份零售销售额环比增长1.7%，超出市场预期。分析指出，这一增长主要受到战争推高汽油价格从而带动加油站收入创纪录增长，以及退税对其他消费的支撑作用。
货币政策预期与避险资产承压
黄金价格的下跌态势在周二得以延续。现货黄金下跌2.2%，至每盎司4712.04美元，创下逾一周新低。美国黄金期货价格收跌2.3%，至4719.60美元。金价承压主要受累于美元指数上涨0.2%，以及基准10年期美国国债收益率的攀升。同时，投资者正密切关注潜在会谈的最终结果，以及美联储主席提名人听证会的最新进展。
美国总统关于不愿延长即将到期停火的表态，以及若谈判破裂军队已“准备就绪”的言论，推动了原油价格上涨超过3%。自2月底以来，因冲突导致的油价飙升加剧了市场对通胀的担忧，从而削弱了对降息政策的预期。
专业分析指出，收益率与美元的上涨对金价构成了压力，而中东局势的矛盾信号推高了能源价格，也对金属市场带来了压力。与此同时，美联储主席提名人在听证会上呼吁进行“体制变革”，包括采用新的通胀控制方法与改革沟通机制。市场预计听证会期间相关波动将显著加剧。
其他贵金属亦跟随下跌。现货白银下跌3.9%，铂金下跌2.7%，钯金下跌0.6%。
油价飙升与供应链中断的深远影响
周二，国际油价上涨约3%。布伦特原油期货收于每桶98.48美元，美国原油期货收于每桶92.13美元。价格上涨的触发因素是相关方尚未决定是否参加与美国的和平会谈，而战争的停火期仅剩一天。美国总统表达了希望达成协议的意愿，但同时表明不愿延长停火，并称若谈判失败军队已“蓄势待发”。盘中涨幅一度接近5%，但尾盘有所收窄，原因是有报道称原定率团出席谈判的美国副总统截至周二中午尚未启程前往目的地。
航运数据显示，霍尔木兹海峡的航运活动基本仍处于停滞状态。该海峡通常承运全球约20%的石油和液化天然气供应。有大型贸易公司的首席经济学家指出，即便冲突在明天得到解决，已经损失的供应量可能高达10亿桶。
与此同时，以色列军方称有组织向其驻黎巴嫩南部的军队发射火箭弹，并指责该组织在美国斡旋会谈前违反了停火协议。
美元走强与政策改革呼声
美元指数周二上涨0.36%，报98.43，升至一周高点。美元走强源于停火前景的不确定性加剧，投资者担忧霍尔木兹海峡航运中断的状态可能持续。在停火期限仅剩一天之际，美军在海上登上一艘伊朗油轮，随后伊方表示尚未决定是否参加和平谈判；同时白宫官员称美国副总统尚未启程前往巴基斯坦，此前关于其行程的矛盾消息令市场感到动荡。
主要非美货币对美元普遍下跌。欧元下跌0.44%，日元下跌0.37%，英镑下跌0.29%。美联储主席提名人沃什在参议院听证会上呼吁进行“体制变革”，包括采取新的通胀控制方法与改革沟通机制。
此外，美国3月零售销售超预期增长，主要受战争推高汽油价格带动加油站收入创纪录及退税支撑。交易员根据当前信息预计，美联储在今年实施一次25个基点降息的概率约为30%。
关于停火期限，美国总统在社交媒体发文称，鉴于对方政府内部存在严重分歧，此事也在意料之中；同时应巴基斯坦军方高层及政府首脑的请求，我方应其要求暂缓采取军事打击行动，以待对方领导层及相关代表拟定出统一的谈判方案。为此，已下令美军继续维持封锁，其余所有军事力量保持全面战备状态。将延长停火期限，直至对方提交相关方案、双方谈判全部结束为止。
据通讯社21日晚报道，相关方面当晚正式拒绝出席22日在巴基斯坦首都举行的第二轮会谈。报道说，伊方认为，美国正在阻挠达成任何实质性协议，参与谈判纯属浪费时间。该消息也通过巴基斯坦予以宣布，表示为了充分维护其人民权利，代表团22日将不会前往巴基斯坦。
据多名知情人士透露，美国副总统在白宫内部举行了一系列密集会议之后，已暂时搁置了原定当天启程前往巴基斯坦进行谈判的计划。报道称，一名知情人士表示，尽管万斯仍有可能在本周晚些时候、甚至最早可能于当天晚间启程，但美国总统私下里正在讨论彻底取消此次行程的可能性。该人士指出，原因在于对方不愿在关键问题上作出让步。另一名知情人士则称，作出这一决定是因为对方拒绝承诺参加谈判。
当地时间今天凌晨，据通讯社报道，相关方没有请求延长停火。针对美国总统稍早前关于延长停火期限的声明，该国议会领导人的顾问在社交平台表示，“提出的停火延期毫无意义。持续的封锁与轰炸无异，必须以军事手段予以回应。况且，提议延期显然是为了争取时间发动突袭。现在正是掌握主动权的时候。”
在其他领域，公开募股招股书显示，SpaceX去年负债规模增长近三分之二，负债总额从2024年的140亿美元攀升至2025年末的约230亿美元。此次负债大幅走高，主要源于其收购人工智能公司xAI，为自身新增了大量财务负担。文件显示，新增债务中很大一部分来自与投资机构达成的租赁协议，该协议用于为xAI采购芯片等人工智能基础设施设备，SpaceX在资产负债表上将这笔租赁记为45亿美元债务。SpaceX在招股书的风险提示板块中坦言，自身高额负债或将对财务状况造成不利影响。SpaceX计划在本次IPO中发售约750亿美元规模股票，最终发行总量将根据市场投资需求进行调整。
美联储理事沃勒于周二阐述了其改革美联储体系内12家地区联储银行运营架构的设想，提出应整合人力资源、财务、采购、信息技术等核心业务职能，不再由各家地区银行自主分散管理。沃勒在为出席智库活动准备的发言稿中表示：“我们需要进一步将各项运营业务按全国统一业务条线集中管理，摒弃以往各家联储银行各自为政、以单家机构本位思维搭建运营体系的模式。”投资者可以通过pp电子网址等渠道获取关于此类政策讨论的深度分析报告，以更好地理解其可能对长期市场环境产生的影响。